1. couponrate，美债收益率倒挂为什么是经济衰退的信号？

谢邀。

（一）什么是债券收益率曲线？

债券收益率（Yield）显示的是，我们购买一个债券并持有到期可以拿到手的每年的回报率。

举例来说，2018年12月6日，美国10年期国债的到期收益率为2.87%。就是说，如果你在那天买入一个十年期国债，并且持有10年到2028年12月5日，那么在这10年里，你作为债券持有者能够获得每年2.87%的投资回报。

债券的到期期限不同，其到期收益率也会有所不同。

让我们看2018年12月6日不同期限的美国国债到期收益率。

如上图所示，1个月期的国债，到期收益率为2.36%（年化，下同）；1年期的国债，到期收益率为2.7%。以此类推，一般情况下，国债的到期期限越长，到期收益率越高。

为什么期限越长的国债，到期收益率越高？这背后有很多种不同的解释。比较容易理解的解释是：购买一个月的国债意味着投资者的资金要被锁定一个月；而购买10年期的国债，则意味着投资者的资金需要被锁定10年。两相比较，显然大家都愿意购买1个月的国债，因为资金被锁定的时间更短，1个月后就能拿出来做各种其他用途了。为了吸引投资者购买10年期的国债，该国债需要向投资者提供更好的收益率，否则就没人愿意去购买长期的国债了。因此，10年期的国债到期收益率需要比1个月的国债到期收益率更高。

在金融里，这两者之间的差别叫做“流动性溢价”。也就是说，流动性越好的资产相对于流动性低的资产，应该有一个溢价。

我们把不同期限的国债到期收益率一字排开，就像上面这张图那样。这条曲线就叫做债券收益率曲线。

（二）什么是债券收益率曲线倒挂？

在大多数比较“正常”的情况下，期限越长的国债到期收益率越高。因此，债券收益率曲线应该从左往右呈现出一条从低到高的形状。

但是，在某些特殊时期，该曲线不服从上述规律，反而从左往右从高到低排开。这种情况就叫做债券收益率曲线倒挂。

我们还是看上面这张图。在3年期国债和5年期国债那里，你会发现一个比较反常的地方，即3年期国债的到期收益率（2.76%）反而比5年期国债的到期收益率（2.75%）更高。也就是说，3年期国债和5年期国债的到期收益率发生了倒挂。

当然，这里倒挂的程度非常轻。一来，这只发生在3年和5年期国债身上，并没有影响其他期限的国债；二来，3年和5年期国债的到期收益率十分接近，严格来讲只能算“趋平”，而非“倒挂”。

（三）债券收益率曲线倒挂意味着什么？

从历史上来看，债券收益率曲线倒挂是经济发生衰退的前兆之一。

如上图显示，2000年下半年，美国国债到期收益率发生倒挂。2000年10月30日，3个月期的美国国债到期收益率为6.39%，而10年期的国债到期收益率为5.74%。也就是说，持有一个国债3个月的投资回报率比持有国债10年能够获得的投资回报还要来得高。2001年，美国经济陷入衰退。

2006年下半年，美国国债到期收益率曲线再次发生倒挂，3个月期国债的到期收益率比30年期的到期收益率还要高。2年后的2008年，美国经济陷入衰退。

那么，2000年和2006年为什么会发生收益率曲线倒挂呢？要详细分析这个问题的话，专门另写几篇文章都不够。通常的解释是2000年美国联邦政府有盈余，因此没有发行足够的长期债券，导致供不应求，收益率下降。而2006年，全球各国的过度储蓄拉低了长期债券的收益率。值得指出的是，不管是2000年还是2006年，当时的政府都没有预见到经济衰退的到来。因此从这方面来讲，债券市场确实更有先知先觉，比政府官员和经济学家更早预见到衰退的到来。

（四）这次的倒挂需要担心么？

那么这次倒挂和前两次是否一样，值不值得担心呢？

如果我们回顾历史上收益率曲线倒挂和经济衰退之间的关系，就会发现以下这个规律：10年期国债和3个月国债收益率之间的差别与经济增长/衰退的相关性最高。一般来讲，当3个月期国债到期收益率和10年期国债到期收益率发生倒挂后，在1年到1年半以后，就可能会发生经济衰退。

值得指出的是，研究显示，收益率曲线倒挂，至少要持续一个季度以上，才有统计学上的相关性意义。目前来看，3个月和10年期国债的收益率曲线倒挂还不够长，因此做出美国经济将会进入衰退的结论，显然为时过早。但是，如果该倒挂情况继续，并持续一个季度以上，那么广大投资者就要提高警惕，意识到经济衰退可能会到来的风险。

希望对大家有所帮助。

2. 零息利率怎么算？

零息利率则为贴现发行的金融商品的利率。利率=(面值-发行价格)/(发行价格*期限)。 息利率（zero-couponinterestrate或zerorate，又称即期利率——spotrate），指从当前时点开始至未来某一时点止的利率，有时也称零息债券收益率（Zero-couponyield）。 如果一笔投资在到期前不会有现金流收入，到期后才有现金流，那么该笔投资的到期收益率即零息利率（即期利率）。因为零息发行的债券符合这一定义，因此又将这种利率称为零息利率。

3. 什么是票息利率？

息票利率是指印制在债券票面上的固定利率，通常是年利息收入与债券面额之比率，又称为名义收益率、票面收益率。票面利率（Coupon rate） 票面利率是指在债券上标识的利率，一年的利息点票面金额的比例，是它在数额上等于债券每年应付给债券持有人的利息总额与债券总面值相除的百分比。票面利率的高低直接影响着证券发行人的筹资成本和投资者的投资收益，一般是证券发行人根据债券本身的情况和对市场条件分析决定的。债券的付息方式是指发行人在债券的有效期间内，向债券持有者分批支付利息的方式，债券的付息方式也影响投资者的收益。

4. voucher和coupon有什么区？

一、指代不同1、voucher：代币券,（购物）优惠券,然后可以从二者的指代、侧重点、引证用法来进行区别,2、coupon：配给券,2、coupon：用以享受某种特价或优惠的“折价”,订货单 折价券,voucher和coupon有什么区别首先要理解所给单字的含义以及语法,Coupon是什么意思coupon美 [’ku.pɑn]英 [’kuːpɒn]n.配给券。

Coupon是什么意思

coupon

美 [’ku.pɑn]

英 [’kuːpɒn]

n.配给券；（购物）票证；（购物）优惠券；订货单

折价券；息票；赠券

复数：coupons

例句筛选

1.

Bonds that do not pay interest are called zero coupon bonds.

不付息的债券叫做零息债券。

2.

This coupon has cash value and cannot be redeemed for cash .

此优惠卷并无现金价值及不能兑换现金。

voucher和coupon有什么区别

首先要理解所给单字的含义以及语法，然后可以从二者的指代、侧重点、引证用法来进行区别，voucher和coupon的区别为：

一、指代不同

1、voucher：代币券。

2、coupon：配给券。

二、侧重点不同

1、voucher：通过“预付”或“由他人支付”。

2、coupon：用以享受某种特价或优惠的“折价”。

三、引证用法不同

1、voucher：一张Voucher通常只能使用一次。

2、coupon：可以多次使用，直到有效期结束。

5. wind接口提取量超限怎么办？

Wind可能会对接口提取的数据量设限制，因此频繁提取大量数据有超限的风险。

因此我们可以采取的方法是，先将第一次提取的同业存单原始数据，在电脑中存为Excel文件，下次直接从电脑的Excel文件中读取数据。然后我们只需要对更新的同业存单，提取数据就可以。代码如下：

data.to_excel('D:/data_cd.xlsx', sheet_name='Sheet1')

# 将数据输出为EXCEL格式文件

data = pd.read_excel('D:/data_cd.xlsx', sheet_name='Sheet1', index_col='maturitydate')

c1 = list(data['windcode'].values)

# Excel里面读的数

w.start()

code = w.wset("sectorconstituent","sectorid=1000016456000000")

c2 = code.Data[1]

# Wind中取的值

if len(c1) == len(c2):

print("不需要更新数据")

else:

diff = [i for i in c2 if not(i in c1) ]

# 取出不同的值

code1 = ','.join(diff)

datanew = w.wss(code1, "windcode,fullname,issueamount,carrydate,maturitydate,term,couponrate,issuer_banktype", "unit=1")

dt1 = pd.DataFrame(datanew.Data).T # 转换成DataFrame格式

dt1.columns = ['windcode', 'fullname', 'issuemount', 'carrydate', 'maturitydate', 'term', 'couponrate', 'issuer_banktype']

dt1= dt1.set_index('maturitydate')

data = pd.concat([data, dt1]) #合并数据

w.close()

data.to_excel('D:/data_cd.xlsx', sheet_name='Sheet1')

6. 当债券的票面利率低于市场利率时？

债券应折价发行。 因为票面利率低于市场利率，所以若以面值发行，投资者就不会购买，债券供过于求，价格下跌，一直下跌到均衡价格，根据均衡价格套算出的收益率等于市场利率。这个均衡价格低于面值，所以是折价发行。 票面利率（Coupon rate）是指在债券上标识的利率，一年的利息与票面金额的比例，是它在数额上等于债券每年应付给债券持有人的利息总额与债券总面值相除的百分比。票面利率的高低直接影响着证券发行人的筹资成本和投资者的投资收益，一般是证券发行人根据债券本身的情况和对市场条件分析决定的。债券的付息方式是指发行人在债券的有效期间内，向债券持有者分批支付利息的方式，债券的付息方式也影响投资者的收益。票面利率固定的债券通常每年或每半年付息一次。

7. 大家都是怎么打理自己的存款的？

这两年极为流行“中产返贫”的概念，它描述的是大部分原本已步入中产的人群因为破产失业收入骤降等等原因而返回贫困的现象，本人对此也深有体会，我虽然不至于破产，但这两年我的收入至少下降了七八成，生活质量也大打折扣，从不网购的我从此开始了网购生涯，我身边的朋友谈论的话题也慢慢的由如何发财致富转变成了如何避免返贫。

葡萄牙某葡萄庄园

我还留下的三成收入，跟原来的生意关系不大，以前的生意几乎陷于停滞，我的收入都是因为我把存款做了比较全面也比较合理的配置，我知道现在有很多人和我一样，手里还有点存款，可是投资既没有门路也找不到信心，所以今天我把自己打理存款的方式与大家做一个简单但很真诚的分享，希望你们困境中能有一个比较靠谱的收益。

冷清平和

1：保本型的存款产品，占款比例约4成，如今保本保息的产品只剩下了银行存款国债等产品，国债收益相对较低，本人更倾向于银行的大额存单产品，以广州为例，目前大额存单最高的利率还可以达到3.6%左右，如果自己的存款数额比较大，可以直接找银行谈存款利率，大额存单一般有至少十万起存的金额要求，所以数额不多的可以考虑国债以及一些定制类存款产品。

2：保险，这是一个中长期的配置，正因为未来未知，所以我们在手里还有钱的情况下可以布置一下不确定的未来，保证自己在十年甚至更长的时间里有一笔不错的资金入账，本人已经入手的理财型保险有增额终身寿和万能年金险两种，其中年金险里面的万能账户，我目前还有4.9%的存款利率（终身保底3.0%），不过布置保险产品，一定得是近期不用的资金，因为保险产品如果提前支取，它会有一笔不小的损失。

静心静气，全神贯注

3：对于一些投资风格偏保守的人士我建议可以配置一些中低风险的银行理财和R3及以下风险等级的基金产品，除了稳健的货币基金，可以投资一些债基或者偏债基金，虽然这不是完全保本的投资方式，但也算是目前比较放心的一种投资产品啦。

4：股市投资，这里需要特别说明，股市是一个风险远大于收益的地方，这里亏钱的人远远大于赚钱的人，所以如何成为这极少数人群中的一员，除了学习和思考别无他路，股市千变万化人的性格也不尽相同，所以这就要求你对股市有一个全面深刻认知的同时还得对自己有个清楚客观的认知，只有你找到了适合自己的股市投资赛道，你才有可能在这里有所收获。

股神巴菲特

这里特别多说几句：

第一：股市只能拿部分闲置资金投入，切记不可融资进入，人都有赌性，你得自律。

第二：必须坚持学习，看好书（本人头条橱窗里推荐股神巴菲特的书籍，你可以看看他是如何看待股市如何看待自己的），听财报，看新闻。

第三：进入股市一定要对自己有个客观认知，头条有个好友对我说他全仓入市亏损了八成，但是当我和他一细聊才知道，他除了勇气他根本不具备任何投资股市的条件，他甚至连大金融和五日线都不懂，这样你不做韭菜谁来做韭菜？

5：如果你的存款金额足够大，个人建议你布置一些外汇产品（涉外基金或外币存款），如有可能可以投资一些国际发达城市的房产和商铺，毕竟人民币贬值物价飞涨，这是你我现在和未来都会肉眼可见的生活现实。

东京-日本皇宫

最后提醒一下，最近几年，个人不建议投资国内一线城市中心区以外的任何房产，如果实在没有投资门路，记住现金为王是你最好的存款处理方式。

好了，这就是我打理存款的一些方式，希望对你们有所帮助。

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